O que é DEFI



Você já ouviu falar ou tem curiosidade sobre defi? Os defi apps são os melhores aplicativos que mais cresce no espaço criptográfico ou apenas modismo, um novo hype? Na verdade, não importa se você nunca ouviu falar sobre defi, o que escrevemos neste artigo, é para você.

DeFi ou finanças descentralizadas é um ecossistema que visa criar um novo sistema financeiro que é livre de intermediários de confiança como os bancos, uma tecnologia criada para que as finanças sejam de fato de quem está utilizando. Para conseguir isso, o defi depende fortemente de criptografia, blockchain e contratos inteligentes que em sua maioria nasceu na rede de tecnologia da Ethereum.

Contratos inteligentes são a engrenagem para que o sistema funcione, eles são os principais blocos de construção da defi.

Como citamos um pouco antes atualmente a maioria, senão quase todos os projetos defi são construídos no Ethereum, ela é a Holding dessa tecnologia. A principal razão para isso é a linguagem de programação bastante robusta do Ethereum chamada Solidity(Caso você seja programador, acesse o site http://remix.ethereum.org/ e comece a escrever seu primeiro contrato inteligente) que permite escrever contratos inteligentes avançados que podem conter toda a lógica necessária para os aplicativos de definição, além de que o Ethereum possui o ecossistema mais desenvolvido em todas as plataformas de contratos inteligentes com milhares de desenvolvedores que criam novos aplicativos todos os dias e o maior valor está bloqueado em contratos inteligentes que criam um efeito de rede adicional. Na verdade, todos os protocolos de definição mencionados neste artigo são construídos no Ethereum.


Agora, vamos dar uma introdução a como tudo começou.


História de fácil compreensão sobre DeFi


Um dos primeiros projetos que deu início ao movimento financeiro descentralizado foi o MakerDAO.

A MakerDAO, fundada em 2015, permite ao usuário travar uma garantia como ETH e gerar DAI - uma moeda estável que, usando certos incentivos com lastro em dólar. O DAI também pode ser usado para salvar na plataforma Oasis do Maker. Isso recria um dos pilares do sistema financeiro - empréstimos e tomada de empréstimos. Na verdade, defi está tentando criar todo um novo ecossistema financeiro de uma forma aberta e sem permissão. Emprestar e tomar emprestado é apenas uma parte desse ecossistema. Algumas das outras partes importantes são moedas estáveis, trocas descentralizadas, derivativos, negociação de margem e seguro.


Categorias DEFI


Empréstimos e tomada de empréstimos


Além do MakerDAO que acabamos de mencionar, existem alguns outros projetos de defi importantes nesta categoria.

O principal é Compound (COMP). No momento da criação deste artigo, o Compound era o maior projeto de definição na categoria de empréstimo, com aproximadamente $ 630 milhões de ativos bloqueados no protocolo.

Compound é um protocolo de taxa de juros autônomo e algorítmico que permite aos usuários fornecer ativos como Ether, BAT, 0x ou Tether e começar a fazer juros. Os ativos fornecidos também podem atuar como garantia para o empréstimo de outros ativos.

Outro projeto de definição popular nesta categoria é o Aave.


Algorithmic Stable Coin


Com o uso de forma correta de contratos inteligentes e certos incentivos, podemos criar uma moeda estável atrelada ao dólar dos Estados Unidos, sem ter que armazenar dólares no mundo real. Já mencionamos o MakerDAO, que essencialmente permite que os usuários travem suas garantias e gerem DAI. DAI é um bom exemplo de moeda estável algorítmica.

Além da DAI, existem várias outras moedas estáveis ​​não algorítmicas como USDT, USDC ou PAX. O principal problema com eles é o fato de serem centralizados, pois há uma empresa por trás deles que é responsável por manter o equivalente ao valor de moedas estáveis ​​em dólares ou outros ativos. No entanto, essas moedas estáveis ​​ganharam muita popularidade e são amplamente utilizadas em aplicações de defi como Compound ou Aave.


Trocas descentralizadas

As trocas descentralizadas ou dexes, ao contrário das trocas criptográficas padrão e centralizadas, permitem a troca de ativos criptográficos de uma forma totalmente descentralizada e sem permissão, sem abrir mão da custódia das moedas. Existem 2 tipos principais de recursos, os baseados na carteira de liquidez e os baseados na carteira de pedidos.

Alguns exemplos de carteiras de liquidez são Uniswap, Kyber, Balancer ou Bancor. Loopring e IDEX são exemplos dos baseados em livro de pedidos.


Derivados

Da mesma forma que nas finanças tradicionais, os derivativos são contratos que derivam seu valor do desempenho de um ativo subjacente.

A principal aplicação de defi neste espaço é Synthetics que é uma plataforma descentralizada que fornece exposição on-chain para diferentes ativos.


Negociação de margem


A negociação de margem também de forma semelhante às finanças tradicionais é a prática de usar fundos emprestados para aumentar uma posição em um determinado ativo.

Os principais aplicativos de definição no espaço de negociação de margem são dYdX e Fulcrum.


Seguro


O seguro é outra parte das finanças tradicionais que pode ser reproduzida nas finanças descentralizadas. Ele fornece certas garantias de compensação em troca do pagamento de um prêmio. Uma das aplicações mais populares de seguro na área de defi é a proteção contra falhas inteligentes de contrato ou proteção de depósitos.

Os projetos de definição mais populares neste espaço são Nexus Mutual e Opyn.


Oráculos


Outros serviços realmente importantes, embora não estritamente limitados a financiar parte do ecossistema de defi, são os serviços oracle que se concentram em fornecer feeds de dados confiáveis ​​do mundo externo para os contratos inteligentes. O projeto mais popular neste espaço é Chainlink.

Essas são praticamente todas as partes principais do ecossistema de defi. Eles também podem ser combinados de várias maneiras. Podemos considerá-los como “legos de dinheiro”, já que projetos de defi mais complicados podem ser construídos sobre os blocos existentes.


Quais são os riscos?

Antes de encerrarmos este artigo, temos que mencionar também os riscos potenciais associados à defi.

Um dos principais riscos são bugs em contratos inteligentes e mudanças de protocolo que podem afetar os contratos existentes. Nós os descrevemos com mais detalhes no post anterior sobre contratos inteligentes. É também quando os usuários podem fazer um seguro adicional para reduzir o risco de problemas potenciais.

Além disso, temos sempre que verificar o quão descentralizado realmente é um projeto de defi e qual é o procedimento de desligamento se algo der errado. Alguém tem uma chave de administrador que pode ser usada para encerrar o protocolo? Ou talvez haja alguma governança na cadeia em vigor para tomar tal decisão.

Além disso, devemos sempre levar em consideração o risco mais sistêmico que pode ser causado por, por exemplo, os preços dos ativos perderem drasticamente seu valor, o que pode resultar em uma cascata de liquidações em vários protocolos de definição.

As taxas de rede e o congestionamento também podem ser um problema, especialmente se quisermos evitar liquidações e estamos tentando, digamos, fornecer mais garantias no prazo. O próximo Ethereum 2.0 e a solução de escalonamento de segunda camada podem ajudar a resolver esse problema.

Há também um conjunto de recursos ou alterações mais sutis que aplicados a um dos protocolos podem incentivar os usuários a certas ações não óbvias que podem ser aplicadas em vários protocolos. Um bom exemplo de algo assim seria uma distribuição recente de tokens COMP no protocolo Compound que fez com que os usuários entrassem em um empréstimo aparentemente não lucrativo e com juros altos que era realmente lucrativo devido ao fato de ser recompensado nos tokens COMP adicionais. Mesmo que situações como essa possam ser bastante perigosas, elas tornam todo o ecossistema mais forte e menos vulnerável a situações semelhantes no futuro.


Resumo e o futuro do DeFi


Como você provavelmente já percebeu, defi é um espaço superinteressante e vibrante que está cheio de oportunidades. Porém, temos que lembrar que ainda é uma indústria muito incipiente, então é um jogo de alto risco e alta recompensa.


Defi é a coisa mais próxima que pode realmente perturbar o setor financeiro tradicional. Ao contrário da maioria das empresas de fintech, a defi é construída sobre os novos trilhos, em vez de depender de tecnologias e procedimentos desatualizados.

Atualmente, a maioria dos produtos financeiros só pode ser criada por bancos. Defi é aberto, sem permissão e permite o trabalho cooperativo de forma semelhante à Internet.

Embora defi seja atualmente construído predominantemente em Ethereum, com mais adoção de protocolos de interoperabilidade, podemos ver mais projetos sendo construídos em cadeias diferentes no futuro.


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